最后，新年些让杜绝为避免投诉而关停、限制线路或短信通道的简单化做法。

从宏观角度，礼物大、小银行各完成了一次资产负债表扩张，相比传统银行间的资金空转加倍了货币创造，但资金仍停留在金融体系，并未流入实体经济。从以上模式可以看出，清单这是一次大企业利用大小银行之间的存款利差的一次套利行为，资金并没有进入企业进行投资和消费。

但是在这个过程中，已送并没有实体部门投资和消费的增加。摘要：达动从以上可以看出，可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。其中一个最重要的模式是，新年些让大银行放贷、新年些让小银行买债：部分资质较好的企业从大银行获取低息贷款，转存入存款利率更高的小银行，小银行在二级市场上购买债券。

如果说小银行的存款利率高，礼物企业会把存款存入小银行，礼物然后小银行去买债的话，那么这几年小银行的存款增速会提高，大银行的存款增速会下降，那么我们可以通过中小银行这几年存款增速情况进一步验证。清单在我国目前中小银行之间的确存在较大的存款利差。

而2022年之后，已送大银行存款增速跟2022年相差无几，但是小银行的存款增速则大幅下降。

一方面，达动M2增速过快，这两年一直处于两位数的增速，跟经济增速和物价水平有所脱节。比如去年6月份，新年些让银行存款利率已经历过多轮下调，新年些让那时候国有大行3年期、5年期个人整存整取定期存款利率基本为2.6%、2.65%，股份制银行存款利率整体略高于国有大行，除渤海银行3、5年期存款利率均为2.95%外，大多数股份行整存整取定存利率3年期为2.65%，5年期为2.70%。

流动性扩张无法有效转化为实体部门的投资和消费需求，礼物导致信用扩张效率下降和M1偏低。清单在我国目前中小银行之间的确存在较大的存款利差。

M2-M1剪刀差一般被理解为银行业外实体经济流动性松紧情况，已送M2增速过快表明货币流动性淤积于银行体系，已送出现空转的局面，那么是什么原因造成资金在银行体系空转的呢？近日有券商发布研究报告认为，近几年我国M2和存款增加不是存出来的，根据会计恒等式，银行体系的资产等于负债。达动不过以上数据还是能反映一些趋势性问题的。

(责任编辑：马猴乐队)

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